디지털 전환과 함께 금융시장도 급변하고 있습니다.
그 중심에 토큰증권(Tokenized Securities)이 있으며,
이는 자산의 소유권을 블록체인 기술을 통해 토큰 형태로 발행·유통하는 새로운 형태의 증권입니다.
이제 토큰증권 관련주는 단순한 테마가 아닌,
법제화로 이어질 신규 시장 개화의 신호탄으로 해석되고 있습니다.
글의 요약
- 토큰증권은 실물·전자 증권을 블록체인 기반 토큰으로 전환한 디지털 자산입니다.
- 국내외 법제화가 본격화되며 증권사, 핀테크, 금융 인프라 기업이 투자 대상으로 부상하고 있습니다.
- 제도 도입 시 수혜가 예상되는 관련주 및 대장주 선정 전략이 중요합니다.
토큰증권이란?
토큰증권(Security Token)이란 실물 자산(주식, 부동산, 채권 등)의 권리를 블록체인 기술을 통해 디지털 토큰으로 표현한 자산입니다.
기존 전자증권과 달리,
분산원장에 저장되고 스마트 계약을 통해 자동화된 배당, 이자 지급, 거래가 가능합니다.
주요 특징
- 분할 투자 가능: 고가 자산도 소액으로 나눠 투자 가능
- 스마트 계약 기반: 조건 자동 실행으로 비용·시간 절감
- 투명한 소유권 관리: 위·변조 불가능한 분산원장 구조
- 자본시장 혁신 핵심 수단: 증권사의 새로운 수익원으로 주목
국내 토큰증권 법제화 현황
2025년 현재, 토큰증권은 제도권 편입을 위한 구체적 입법 과정을 밟고 있습니다.
FSCMA 개정 추진
- 자본시장법(FSCMA)을 중심으로 토큰증권을 증권으로 정의
- 블록체인 기반 증권 발행, 거래, 보관, 정산의 제도 기반 마련
국회 심의 진행 중
- 전자증권법 및 특금법과 병행하여 논의
- 금융위 및 한국예탁결제원 중심의 테스트베드 운영
시행 목표
- 2025년 하반기 법안 통과 예상
- 2026년부터 본격적인 상장·거래소 연계 플랫폼 오픈
토큰증권 관련주 선정 기준
토큰증권 생태계는 다양한 주체로 구성됩니다.
이 중 투자자 관점에서 주목할 관련주는 다음과 같은 기준에 부합해야 합니다.
1. STO 플랫폼 구축 주체
- 하나금융투자, 신한투자증권, KB증권 등
- 자체 토큰증권 발행·유통 플랫폼 구축 계획 보유
2. 금융 인프라 제공 기업
- 코스콤, 한국예탁결제원
- 전자증권 시스템 및 블록체인 인프라 운영
3. 디지털 보안·핀테크 협력사
- 블록체인 기반 인증·결제 기술 보유 기업
- KYC(신원확인), AML(자금세탁방지) 기술 적용 가능
2025 토큰증권 대장주 Top 5
1. 하나금융투자
- 2024년 하반기 자체 STO 플랫폼 공개 예정
- 디지털 자산 생태계 선점 전략 본격 가동
- 토큰증권 발행 및 거래 전 과정 직접 수행 예정
2. 신한금융투자
- 블록체인 기술 협력사와 STO 얼라이언스 구축
- 스마트 계약 기반 토큰 발행 테스트 진행
- 글로벌 STO와 연계 가능한 구조 설계 중
3. KB증권
- 싱가포르 기반 ADDX와 파트너십 체결
- 국내 최초 글로벌 STO 플랫폼 연계 가능성
- 국내외 동시 서비스로 차별화
4. 코스콤
- 금융 IT 인프라 및 전자증권 기술 주도
- 블록체인 기반 증권 플랫폼 테스트 지원
- STO 거래소의 기술적 기반
5. 블록체인 보안·핀테크 기업
- 일부는 아직 상장 전이나, 플랫폼 협력업체로 투자 가치 부각
- 보안·결제·신원 인증 관련 기술 보유 여부 중요
투자 전략 가이드
시점별 접근 전략
- 법안 통과 전: 플랫폼 구축 발표 기업 중심 저가 매수
- 법안 통과 후: 거래소, 발행 실적 기반 리밸런싱 필요
- 거래 시작 시점: 실제 사용자 기반 플랫폼 수익성 분석 필수
포트폴리오 분산 전략
- 증권사 중심 (NEE-type): 정책 수혜 직격탄
- 인프라 기업 중심 (Stable-type): 제도 무관 실적 안정
- 기술 기반 핀테크 (Growth-type): 중장기 성장 기대
리스크 관리
- 법제화 지연 가능성, 기술 도입 속도 불균형
- 금융당국 가이드라인 변화에 따른 전략 수정 필요
Q&A
토큰증권 법제화는 왜 중요한가요?
법적 지위가 명확해지면 금융기관들이 본격적으로 STO 플랫폼을 운영할 수 있으며, 이로 인해 대규모 자본 유입 및 관련주의 실적 개선이 예상됩니다.
대장주는 어떤 기준으로 선정되나요?
STO 플랫폼 구축 선언, 실제 테스트베드 참여, 블록체인 기반 시스템 도입 등 구체적 행동이 확인된 기업을 중심으로 선정합니다.
아직 수익화가 되지 않는데 투자해도 될까요?
초기에는 제도적 모멘텀이 중요하므로 단기 수익보다는 제도화 수혜를 선점하는 전략이 효과적입니다.
ETF 형태로도 투자할 수 있나요?
현재 국내에는 토큰증권 특화 ETF는 없지만, 관련 산업군으로 구성된 디지털 금융 ETF, 블록체인 ETF로 간접 투자 가능합니다.
제도화 이후 시나리오는 어떻게 예상되나요?
2026년부터 일부 증권이 블록체인 기반으로 발행되고, 점차 기업공개, 부동산·예술품·대체자산으로 확대될 가능성이 큽니다.
결론 요약
토큰증권은 전통 금융과 디지털 자산의 중간지점에서 새로운 투자 생태계를 열고 있습니다.
국내 법제화가 실현되면 증권사 중심의 플랫폼 구축이 가속화되고,
이에 따른 수혜주는 중장기적으로 큰 시세를 기대할 수 있는 테마가 됩니다.
제도화 전 투자 전략, 관련 인프라 기업 주목, 분산 포트폴리오 구성 등 전략적 접근이 중요합니다.
참고 자료
- 금융위원회 공식 발표: 증권형토큰 가이드라인
- Ledger Insights – Hana Securities STO Platform
- Ledger Insights – STO 법제화 추진
이 글은 2025년 기준 국내 정책 및 시장 환경을 종합해 작성되었으며,
투자 판단 시 최신 정보와 공시 자료를 함께 참고하시기 바랍니다.
