미국은 2035년까지 탄소 중립 목표를 실현하고,
AI 데이터센터의 전력 수요에 대응하기 위해 원자력 발전을 적극적으로 재조명하고 있습니다.
과거 사고로 인해 위축되었던 원자력 산업이 다시 주목받고 있는 이유는 무엇일까요?
바로 SMR(Small Modular Reactor, 소형모듈원자로) 기술의 부상,
정책적 지원 확대, 고효율 청정에너지 수요 증가가 맞물리며 원자력 생태계가 다시 활성화되고 있기 때문입니다.
이에 따라 미국 원자력 관련주,
특히 기술 보유 기업·부품 공급 업체·전력 생산 기업들이 급부상하고 있습니다.
이 글에서는 미국의 원자력 산업 배경부터 대표 원자력 관련주,
대장주, 투자 포인트, 유의사항까지 모두 정리해 드리겠습니다.
글의 요약
- 미국 원자력 산업은 탄소중립 정책과 AI 데이터센터 전력 수요에 따라 다시 성장 중이며, SMR 기술이 핵심 축을 형성합니다.
- 주요 관련주는 NuScale Power(소형원자로 설계), BWX Technologies(핵연료 및 부품 공급), Constellation Energy(대형 원전 운영)입니다.
- 투자 시 상용화 일정, 규제 리스크, 기술 수준, 고객사 구조 등을 반드시 고려해야 합니다.
미국 원자력 산업의 흐름과 배경
미국은 한때 세계 최대 원전 보유국으로,
전력의 약 20%를 원자력으로 공급해왔습니다.
하지만 Three Mile Island 사고 이후 신규 원전 건설이 중단되며 산업이 정체되었고,
최근까지도 재생에너지 중심의 전력정책이 강조되어 왔습니다.
그러나 최근 AI·클라우드 데이터센터 전력 수요 폭증, 탄소중립을 위한 안정적인 청정에너지 필요성이 대두되며,
미국은 원자력 산업을 전략적으로 재육성하고 있습니다.
특히 주목해야 할 기술은 SMR(Small Modular Reactor)입니다.
기존 원전 대비 건설 기간이 짧고, 비용이 낮으며, 안전성이 높은 것이 장점입니다.
미국 정부는 SMR 기술에 대한 연구비를 대폭 지원하며,
NuScale, Oklo, X-Energy 등의 민간 기업에 투자하고 있습니다.
미국 원자력 관련주 TOP 6 분석
이제 미국 원자력 산업에서 주목받는 대표 관련주 및 대장주를 하나씩 살펴보겠습니다.
1. NuScale Power (티커: SMR)
- 핵심 기술: 세계 최초로 SMR 설계에 대한 미국 원자력규제위원회(NRC) 인증을 받은 기업.
- 제품: VOYGR-6, VOYGR-12 등 다양한 용량의 모듈형 원자로 보유
- 특징: 설치 유연성, 높은 안전성, 전력 외에도 담수화·수소 생산 등 활용 가능
- 상용화 현황: 미국 유타주 등과 SMR 발전소 건설 계획 추진 중이나, 일부 프로젝트는 일정 지연
투자 포인트
- AI 데이터센터 전력 공급 협력사로 주목
- 미국 정부의 정책 수혜 가능성
- 장기적인 기술 수출 전망
2. BWX Technologies (티커: BWXT)
- 사업 영역: 핵연료 제조, 원자로 부품 공급, 방사선 의료기기, 미국 해군용 원자로 제작
- 강점: 미국 정부와의 장기 계약 기반 매출 구조
- 고객사: 미 국방부, 에너지부 등 국가기관 중심
투자 포인트
- SMR 부품 공급 확대 가능성
- 고정 매출 기반 안정성
- 민간 발전용 부문 확대 중
3. Constellation Energy (티커: CEG)
- 사업 모델: 미국 내 가장 많은 원자력 발전소를 보유한 기업
- 전력 공급처: Microsoft, Google, 대형 AI 데이터센터
- 핵심 자산: Three Mile Island 원전 재가동 추진
투자 포인트
- 미국 내 최대 원전 운영자로서 안정적인 수익 창출
- ESG 친화적 기업으로 기관 투자 선호
- AI 산업 성장과 직결된 전력 수요 증가 수혜
4. Centrus Energy (티커: LEU)
- 전문 분야: HALEU(고농축 저농축 우라늄) 연료 생산
- 기술: 원심분리 방식으로 고농도 우라늄 연료 제조
- 의의: SMR 및 차세대 원자로에 필요한 핵연료 공급 핵심 기업
투자 포인트
- 연료 자급 자립 전략의 수혜주
- 미국 정부의 우라늄 공급망 다변화 정책과 맞물림
5. Southern Company (티커: SO)
- 위치: 조지아주 중심으로 미국 남부 전력 공급
- 프로젝트: Plant Vogtle 3·4호기 가동 (2024년)
- 특징: 미국 내 가장 최근 대형 원자로를 가동한 발전사
투자 포인트
- 전통 원전 기술 보유 및 유지관리 역량
- 안정적인 배당주
- 친환경 에너지 전환 정책 속에서도 원자력 유지 전략
6. Nano Nuclear Energy, Oklo, X-Energy
이들 기업은 스타트업형 SMR 기술 개발 기업으로 아직 상업화 전 단계에 있지만, 기술력, 특허, 정부 보조금 수혜로 잠재력이 큽니다.
공통 투자 포인트
- 초기 진입 투자자로서 높은 수익 가능성
- 기술력 상용화 시 밸류에이션 급등 가능
- 다만 리스크도 매우 높음 (무수익 상태)
미국 원자력 대장주 선정 기준은?
미국 원자력 대장주는 보통 아래 기준에 따라 분류됩니다:
| 항목 | NuScale Power | BWX Technologies | Constellation Energy |
|---|---|---|---|
| 기술 독자성 | 매우 높음 | 중간 | 낮음 (운영 중심) |
| 수익성 | 아직 없음 | 중간~높음 | 매우 높음 |
| 안정성 | 낮음 | 높음 | 매우 높음 |
| 성장성 | 매우 높음 | 중간 | 높음 |
| 리스크 | 높음 | 중간 | 낮음 |
종합적으로 NuScale은 기술 대장주, Constellation은 수익·운영 대장주, BWXT는 안정형 공급 대장주로 구분할 수 있습니다.
투자 시 주의사항
- 기술 상용화 일정: SMR 상용화가 늦어질 경우 수익 발생도 지연됨
- 규제 리스크: 미국 원자력위원회(NRC)의 인허가 지연 또는 철회 가능성
- 비용 문제: 예상보다 높은 건설 및 유지 비용 발생 시 기업 부담 증가
- 에너지 정책 변화: 행정부 교체 또는 정책 기조 변화에 따른 투자 위축 가능성
Q&A
SMR이 기존 원전보다 좋은 이유는 뭔가요?
소형·모듈형 구조로 인해 설치가 빠르고, 안전성이 높고, 비용도 낮습니다. 또 분산형 전력 생산에 유리합니다.
원자력 발전이 왜 다시 부각되나요?
탄소 배출이 없고, AI 데이터센터 같은 고밀도 전력 소비 인프라에 적합하기 때문입니다.
NuScale Power는 실제 매출이 발생하나요?
아직 상업적 매출은 크지 않지만, 미국 정부 및 유타 전력회사와 협력 중인 프로젝트가 있습니다.
Centrus Energy는 어떤 역할을 하나요?
SMR 및 차세대 원자로에 필요한 고농축 저농축 우라늄(HALEU) 연료를 생산하는 핵심 기업입니다.
원자력 ETF는 있나요?
네, VanEck Uranium+Nuclear Energy ETF(NLR), Global X Uranium ETF(URA) 등이 있으며, 미국 원자력 관련주에 간접 투자할 수 있습니다.
참고 자료
- https://www.nuscalepower.com
- https://www.bwxt.com
- https://www.constellationenergy.com
- https://www.centrusenergy.com
- https://www.southerncompany.com
